東方IC 圖
今年以來,創業板偶有波動,市場就會有“狼來了”的警告聲。本周創業板再次震蕩,四天下跌4.84%,有觀察認為,這一次創業板“在劫難逃”。
暫且不論這一次“狼是不是真來了”,此次創業板指數下探,股票型基金深受其擾。數據顯示,截至第二季度,62.20%的股票型基金重倉了創業板個股,總市值為254.33億元。Wind數據顯示,僅9月9日至10日兩個交易日內,540只主動管理的偏股基金中,有195只基金凈值下跌,而在跌幅榜排名前20名的基金中,共有15只基金二季度末在前十大重倉股中至少配置了3只創業板股。
對于創業板後市走勢,基金業界分歧不小。其實,只要創業板估值溢價不回歸,重倉創業板股的基金就面臨一定的收益波動風險。
四天創業板跌4.84%
數據顯示,在上周五創出歷史新高之後,本周前4個交易日創業板指數連續下跌,累計跌幅為4.84%,伴隨以創業板為代表的成長股走弱,相關交易型開放式指數基金(ETF)也開始呈現資金凈流出態勢,顯示在賺取了豐厚的回報之後,一些資金在有計劃地從創業板成長股中撤出以規避風險。多只創業板基金,如嘉實中創400ETF和招商深證TMT50ETF基金本周分別下跌1.91%和3.56%。易方達創業板ETF更是下降了4.81%。
中小板ETF同樣縮水嚴重。深交所公布的信息顯示,截至9月11日,中小板ETF總規模為6.6636億份,比6月底的13.7209億份縮水7.0573億份,縮水比例高達51.44%。
好買基金分析師為此對記者表示,從中報結果來看,前期漲幅較大的中小板和創業板盈利增速不及預期,面臨一定回調風險。因此,9月前期在利好數據的推動下或將小幅上漲,但整個9月市場很難出現趨勢性行情。
農銀匯理基金相關人士也表示,市場對于中長期經濟的看法仍然較為謹慎,認為即使經濟企穩,也是弱復蘇而非強復蘇,所以短期可關注PMI超預期導致的周期股交易性機會,同時,在中小板創業板回調過程中,建議關注優質成長股帶來的買入機會。
492只被基金重倉
其實,今年以來,創業板一直是基金最中意的板塊。
根據公募基金二季報顯示,納入統計的336只股票型基金中有209只基金在前十大重倉股中出現了創業板的身影,也就是說,截至第二季度末,62.20%的股票型基金重倉了創業板個股。數據顯示,2012年末,僅有不足38%的股票型基金重倉創業板個股。從重倉股數量來看,截至第二季度,累計有492只創業板個股進入到基金重倉股,而2012年末,僅205只創業板個股進入到基金重倉股。從市值來看,截至第二季度末,股票型基金中重倉創業板個股市值總計254.33億元,約為半年前的2.6倍。
三類數據比較,在今年上半年的投資過程中,基金重倉創業板的股票種類、數量都有明顯增加。有市場人士甚至認為,今年創業板上漲,公募基金起了推波助瀾的作用。
從重倉個股看,最受青睞的10只創業板個股中,表現最好的是掌趣科技和華誼兄弟,分別上漲294.75%、270.36%;多達36只基金重倉的碧水源上漲幅度為63.51%;藍色光標以112.67%的漲幅緊隨其後。長盈精密表現相對落後,但今年以來漲幅也超過60%,這些創業板股票著實為基金凈值的增長添了一把火。
數據統計顯示,今年以來,股票型基金前十名全部取得50%以上的正收益,這些基金都與創業板“有染”。其中,中郵戰略新興產業下手“最狠”,持有的15只股票中有10只是創業板股票,佔股票投資市值的73.93%;其次是農銀匯理消費主題,創業板股票市值佔股票總市值的59.71%;上投摩根新興動力投資創業板相對較少,但是佔比也達到了20.35%。
好買基金分析師表示,此前隨著創業板的不斷上漲,公募基金對創業板的投資也不斷加碼,收益水漲船高,只是由于今年創業板股價表現有較大分化,因此即便重倉創業板,基金業績也有較大分化。
“一旦後市創業板出現分化,就要看各個基金的操作,如果持續看好,可能暫時還會停留,如果不看好,估計抽身而退的可能性比較大”。上海某券商分析師對記者說。
兩大因素左右後市
創業板後市到底如何?截至目前,基金經理觀點分歧較大。
銀河主題精選基金經理成勝頗為樂觀,“長期來看,創業板指肯定是中國最好的指數。”
從大勢上看,成勝認為,創業板是精選百只股票,且更換頻率很高。如果經濟轉型成功,必然還是靠新興產業。現在成長股公司雖然估值貴,但如果結構轉型成功,即便在某段時間,它的估值收斂調整,未來在市場中一定會出千億市值的公司。
“隨著新一屆政府執政策略的清晰化,改革和轉型已成為共識將持續深化,未來隨著國家扶持力度的加強、重要領域的開放以及工程師紅利的釋放,優質成長股還有很大的機會。因此看好信息技術和制造業的前景,前者的邏輯是因為隨著硬件基礎的普及,未來信息服務和數據挖掘將成為下一個高速增長的領域;而制造業上,雖然普通制造業的國際競爭力在弱化,但前期技術、資金的積累將使我國在高端制造業領域突圍,使得中國未來在這一領域必然有一席之地。”成勝說。
大智慧分析師謝祖平則比較謹慎,“現在很難對創業板進行一個基本的判斷,因為目前下跌,也不意味著以後就是下跌趨勢,說不定過幾天又會有一波上漲,創業板的趨勢很難預測。”
從市場微觀層面看,謝祖平認為,在對自貿區和優先股雙重概念熱炒下,市場熱點轉向以銀行、券商等為代表的權重指標股,在大盤股顯現出賺錢效應之際,資金選擇從之前熱炒的小盤股流出,對高估值的小盤股造成壓力,故創業板反而表現偏弱。考慮到A股市場歷來熱點形成之後會有延續性,雖然創業板調整後或有反抽,但短期指標股仍將是資金運作的主要方向。(胡芳)
This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. Five Filters recommends:
留言列表